今年量化有多猛？百亿私募齐发力，小微盘成了主战场

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今年量化投资的热度，说实话是真高，而且不是那种虚火，是多方面一起推上来的。
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8 A4 d; J$ A1 O; R' [6 G一边是以 DeepSeek 为代表的 AI 技术不断突破，模型更强、算力更猛，量化策略更新换代明显加快；另一边是 A 股这两年的走势，指数不算疯涨，但结构性行情特别突出，小微盘风格整体占优，正好给量化多头策略提供了很好的发挥空间。

从私募排排网的数据来看，截至 2025 年 11 月底，符合统计规则、还能看到业绩的量化多头产品，一共有 715 只，合计规模大约 610 亿。过去一年，这些产品的平均收益接近四成，直接把其他二级策略甩在后面。
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) v: u( R; @& x8 Q# Q那问题来了：在量化多头这条赛道里，到底哪类私募表现更抢眼？
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8 Q  w$ n* M6 w8 I1 D9 K这次就按管理规模，把私募分成 0-5 亿、5-20 亿、20-100 亿和 100 亿以上四档，看看各个层级里，谁是真的能打。（说明一下，受监管要求，文中具体收益数字都用 *** 代替。）

百亿以上：新老量化大佬正面硬刚
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) x5 s1 K8 S3 o7 ]7 V先看最受关注的百亿私募。截至 11 月底，百亿私募旗下符合条件的量化多头产品一共有 246 只，过去一年平均收益超过 43%，整体表现稳稳排在第一梯队。
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在这些百亿私募里，有 29 家至少有 3 只量化多头产品能参与排名，竞争相当激烈。按近一年收益均值来看，能挤进前十的“门槛”已经相当高了，前三名分别是：灵均投资、平方和投资、宁波幻方量化。

其中，排在前列的平方和投资，这两年存在感明显增强。公司主打中低频量化，走的是扎实投研路线，核心团队基本都来自国内外知名对冲基金，从业时间普遍在 15 年以上，今年管理规模也正式跨过百亿。

& m1 ^2 H, {( v" k到 11 月底，平方和旗下有 3 只量化多头产品符合统计条件，过去一年的表现相当亮眼，而且这几只产品都是由创始人吕杰勇和投研总监方壮熙亲自管理。
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3 i' X- m! @0 m7 z) Z  k吕杰勇的履历也挺典型：早年在搜狐、腾讯做技术，后来转到博时基金和中信证券做量化研究，技术和实盘经验都不缺。
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: i1 c/ m2 T) i: z另外，大家熟悉的“量化天王”也一个没落下。幻方、九坤、明汯全部上榜。尤其是梁文锋旗下的宁波幻方量化，符合条件的量化多头产品有 11 只，过去一年平均收益同样非常靠前。
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值得一提的是，像平方和、幻方、世纪前沿、九坤、明汯这些私募，在 11 月 A 股震荡、成交缩量的背景下，旗下产品不少还逆势创出了新高，抗波动能力确实强。

20-100 亿：中坚力量火力最猛
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$ u; a! O, ~8 J/ ~  r# m再看 20-100 亿这个“中腰部”区间。截至 11 月底，这一档私募的量化多头产品一共有 144 只，过去一年平均收益接近 42%，整体表现一点不虚。

这一规模段里，有 22 家私募至少有 3 只产品参与排名，能进前十的收益要求同样不低。前三名分别是：鹿秀投资、云起量化、广州守正用奇。
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- N9 }& i$ o7 I% x# k7 j排在第一的鹿秀投资，路线挺有特点，早几年抓住定增政策变化，重点做“一级半”策略，后来又延伸到大宗交易、询价转让、IPO 战配等领域，逐步形成了一套自己的体系。

' h. R2 k. X% @" M" t3 M0 B) c6 [* g截至 11 月底，鹿秀旗下 3 只量化多头产品，过去一年的整体表现非常抢眼。

$ o/ A! _% q' I另外，准百亿私募倍漾量化也值得一提。公司是典型的 AI 原生量化，由冯霁博士创立，李开复担任联合创始人，投研团队背景非常硬核，还自建了高规格的超算中心，打法偏科技流。
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5-20 亿：小而精，打法更激进

在 5-20 亿这一档，量化多头产品一共有 160 只，过去一年平均收益接近 36%。这一档的私募，整体风格更灵活，也更敢于在小微盘上发力。
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- I4 w9 p4 X- C! m) g" a收益排名靠前的主要是：龙吟虎啸、中闽汇金、杨湜资产。
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其中，杨湜资产的表现比较突出。公司旗下 3 只量化多头产品过去一年的平均收益排在前列，其中一只微盘股增强产品的表现尤其亮眼，超额收益也很可观。
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- i0 I# N7 N' Z. c/ o% r杨湜资产成立于 2016 年，团队成员多来自知名高校和机构，强调实战驱动研发，目前策略覆盖微盘增强、量化套利、多策略等多个方向。

9 C8 p5 e; x9 Y! r% _. u0-5 亿：小体量也能跑出黑马
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9 b( L5 p7 [, r3 F* t  B8 z最后看 0-5 亿的小规模私募。这一组共有 165 只量化多头产品，过去一年平均收益在 33% 左右。

' S0 ]! w' ~$ t; G8 m8 u* r" I这一档里，排名靠前的三家是：杭州塞帕思、广州天钲瀚、鸿通投资。

) S2 R9 M, f: `* `) G3 l拿下榜首的杭州塞帕思，整体风格偏基本面量化，强调选股质量和风险控制。其中一只指数增强产品，过去一年的表现非常亮眼。

2 V- |7 e  F1 {8 Z9 b. s塞帕思成立于 2016 年，策略上既抓成长，也注重风控，同时搭配一定的资产配置和对冲思路，走的是相对稳健的路线。

江南雨

今年量化能这么火，其实一点不意外。行情给机会，技术又跟上了，小微盘一活跃，量化就像开了挂一样。你看不管是百亿的大佬，还是几亿规模的小团队，只要模型对路、风控顶得住，都能在市场里分到一杯羹。

闭着眼下注

AI我是真的佩服，很多时候它强的可怕，博学得很，我经常用AI

一路前行

这种明显于作弊的，只是收割散户就没事，都是以为是正常的