探路者又搞大动作？户外第一股不做户外，开始砸6.78亿搞芯片！

资讯版

中国这家“户外鼻祖”探路者，又开始整活了。
) t% p5 Y/ q$ @  n这次不是做冲锋衣，不是做登山包，而是掏出6.78亿现金，准备跨界去搞半导体。

6.78 亿跨界砸向芯片圈
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: v6 I6 O& C4 |; Q12 月 1 号，探路者发公告，说要花 6.78 亿买下两家半导体公司的 51% 股权，正式杀入芯片行业，搞数模混合芯片、图像处理这些核心技术。

$ l( }* @7 w9 N5 |5 e简单说，就是不做衣服了，跑去做芯片了。
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它拿了3.21 亿买下“贝特莱”一半多的股份，这家公司是做智能门锁指纹芯片的龙头，平板、智能家居这些都能用到。2025 年前 8 个月已经赚了 1700 多万，还从去年的亏损爬了回来。
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0 O) B6 T/ W+ o8 `& V/ V: ?双方签的业绩协议也挺狠：
! K# m# n& L- ]- T$ i4 R9 P2026～2028 年三年里，贝特莱净利润得做到 1.5 亿，多赚的部分还能拿奖励。
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% }, H5 r% \, ~. z# M; [; m另外一家“上海通途”，探路者买得更贵，花了3.57亿。这是做视频处理 IP 授权、换屏桥接芯片的，手机、车载、电视这些都用得上。今年业绩涨得很快，也承诺未来三年赚够 1.5 亿。

探路者表示，这两家公司能跟它现在在搞的芯片业务互补，可以让它一下子多 80 款量产产品、200 多项知识产权，覆盖消费电子、工业控制、智能驾驶等板块。

' X3 }) g; G( L( R( p1 \' q不过公司也提醒，芯片这行看天吃饭，景气度、汇率、整合效果都有风险，商誉也可能面临减值。

主业不给力，三季报净利大跌 68%

/ ]+ f: f6 |; c# I说实话，探路者最近几年主业表现真不怎么样。
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8 S) n  p2 W2 R8 x它是 1999 年成立、2009 年上市的“户外第一股”，按理说今年户外市场很火，骆驼、凯乐石都忙着涨粉、涨销量。
结果探路者反而掉队：
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$ x( a# g. w4 t. x三季度营收 3 亿，同比 -24.91%

三季度净利润 1294 万，同比 -20.32%

: p: A7 t5 e& ]( q; }9 f前三季净利润更是直接 暴跌 67%
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8 P+ N- G# S, Z1 U- b公司给出的理由是：
( j9 w! |: ^1 G4 ]+ [一方面，户外主业销量不达预期；
另一方面，芯片业务虽然增长不错，但汇率波动带来很大汇兑损失，拖了后腿。
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, y  K& N+ }4 e( l/ H" ?创始人也在减持套现

( o+ V; i7 `3 ?1 k从最新股东持股情况看，探路者的创始人夫妇持股也在下降。
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4 }# a* y) x# ^# m& d. Z其中王静在 9 月到 10 月间卖了 422 万股，把持股比例从 5.17% 降到 4.67%，直接掉出 5% 大股东行列。

: b. A8 j' }$ V1 ~这种“关键时期创始人减持”，多少让投资者有点不放心。

专家怎么看？
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/ z* m' h5 j+ u% m( F6 o有分析师直言：
& U* j( H% T& X3 O“户外 + 芯片”跨界跨度太大，几乎很难两条线都走通。
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- N. l6 J) h2 X, {一个消费品牌要成功，必须长期专注、持续投入、专业深耕。
但探路者把时间、资源分散到两个完全不同的行业，还明显更重视芯片，这意味着它的户外品牌想再翻身，很难。

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剑走江湖

探路者这是不想靠衣服吃饭了啊，跨界跨到芯片去了？跨度大到我都愣住了。

没牙的兔子

这跨界也是很厉害了，不过搞芯片我还是很支持的