|
|
PONY，一词在中国有了新的含义，不仅仅是“小马宝莉”或“矮种马”，更直接联想到一位传奇人物——马化腾。然而，如今它有了另一种关联——小马智行（PONY.AI）。
- |2 |5 M- |' H! d$ C% [6 S& l p( G3 e% N! t$ R
11月27日，这家自动驾驶公司在纳斯达克上市，成为“自动驾驶出行第一股”。光环加身的小马智行曾以85亿美元估值惊艳业界，但上市首日却经历破发，估值大幅缩水至45.5亿美元。 1 Y( a0 d4 n7 l+ X; T4 l
% c- X$ P1 P3 @4 R$ D% @上市首日，小马智行股价从高点15.74美元一路滑落，最终跌破发行价至13美元以下。这背后，是投资者对其盈利模式和未来预期的担忧。尽管自动驾驶行业亏损已是常态，但市场对小马智行的预期显然并不乐观。 6 X! x6 V G' e+ F5 I/ X
f& s. C j0 S( n' h6 O& a' Y9 ~
自动驾驶的商业化前景尚不明朗，而Robotaxi（无人驾驶出租车）模式更需要巨额投入。小马智行虽拥有北上广深等一线城市的业务基础，却面对萝卜快跑等对手的扩张压力和价格竞争。此外，其450辆的车队规模和累计行驶里程仅3500万公里，相比行业巨头特斯拉FSD的16亿英里数据显得相形见绌。
3 M; W- V9 H6 l Z. I4 H) O
6 ~ E$ Y1 ~ t v5 b" v小马智行的营收主要来源于三大板块：Robotaxi、Robotruck（自动驾驶重卡）和技术授权与服务。其中，技术授权部分，如“小马识途”辅助驾驶系统，占据半壁江山，但面对百度Apollo、Momento等强劲对手，小马智行在市场中的竞争力存疑。 ; Z9 d4 s9 x+ U" O7 P: u9 T
6 G6 {& ~" j) m2 m自动驾驶货运板块（Robotruck）表现亮眼，营收快速增长，但物流行业竞争激烈，小马智行能否将此转化为长期优势仍需时间验证。 l* p+ w2 S5 t9 A
o' E w9 o; u a0 u, w& q% Z5 N
当前，自动驾驶行业正经历资本的收缩和集中化趋势。融资总额大幅减少，市场更偏爱能快速量产的ADAS技术，推动企业优胜劣汰。在这样的背景下，小马智行不仅需要在技术上持续突破，还需打造更具吸引力的商业模式，才能在资本寒冬中生存下去。
; r! f% Z! {7 `4 W0 C# f, [3 p& F0 ~1 t q# \
未来，小马智行需要证明自己的独特价值：如何在技术、市场和成本之间找到平衡，并进一步提升自身数据积累能力，为安全性和灵活性提供保障。唯有如此，小马智行才能重新赢得资本市场的信任，走出目前的困境。
1 J1 F9 ]; D: ?, s5 Q+ V8 e3 l* u9 [& p' O( X, A
上市只是新的开始，小马智行能否在Robotaxi赛道中站稳脚跟，取决于它能否为市场和资本描绘出更清晰的未来蓝图。 ( V. e! t6 |8 y9 [0 }& k
: `8 l( q1 ~; M' A% o/ q! p
* w/ [! ~9 M+ k3 \ C. o6 O; J
, F5 H" t: b2 b* o' |# _
, |/ s4 L% ?7 }8 F# f8 D |
|
发表于 2024-12-3 10:45
发表于 2024-12-3 11:04
